「華爾街不曾變過。口袋變了，股票變了，華爾街卻從來沒變，因為人性沒變。」傑西．李佛摩（Jesse Livermore）的這句話點出了心理因素在市場上的重要性。人性根本不會改變，而左右股票市場最後的力量，正是人性。他相信，由於希望、恐懼、貪婪和無知，人在市場中的行為和反應始終如一。這是無數的股票型態一再重複出現的原因。

尼可拉斯•達華斯 (Nicolas Darvas)1920年出生於匈牙利，是一名出色的芭蕾舞星，他自行摸索出「箱型理論」(Box Theory) ，結果在18個月內凈賺了200萬美元（約合台幣6千萬元）。消息傳開之後，《時代雜誌》對他做了專訪，使他聲名大噪。箱型理論主要是觀察股票價格徘徊在某一個特定的區間，變成像箱型的型態。就好像一個舞者在做跳躍動作之前會有一個蹲下的動作，以便可以跳得更高。